银易配资加速探底，百亿港股互联网ETF华宝（513770）下挫阶段新低，港股AI缘何“掉队”？

　　5月18日，港股早盘低开，互联网龙头集体回调，截止发稿，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W跌超1%，美团-W跟跌。港股AI核心工具——港股互联网ETF华宝（513770）低开低走，场内价格一度跌近2%，现跌1.46%，下探本轮回调新低。

　　开年以来，港股互联网行情走势不佳，显著落后于A股AI同期表现。究其原因，分析认为，宏观层面，国际资金流出构成流动性压制，对估值敏感型的科技板块带来剧烈冲击；行业层面，“外卖大战”、“红包大战”对板块基本面构成扰动，此外HALO交易策略进一步加剧了软件、应用方向的下跌。截至5月15日，中证港股通互联网指数年内累计下跌17.7%，最新市盈率PE（TTM）仅20.31倍，位于近10年5%分位点的底部区间。

　　银河证券指出，港股互联网当前所处的历史性估值洼地状态，也意味着其继续大幅下跌的空间有限，具备较高的安全边际。短期从汇率视角看，应等待美元回落至合理区间。中期看，应买在“确定性前”，等待指数底部反弹，预计2026-2027年将进入收入兑现的关键阶段。长期看，随着AI业务收入占比不断提升，指数的估值体系将从“互联网估值”向“科技成长估值”切换。

　　兴业证券表示，近期国产算力正在相对北美算力链补涨，港股互联网因其具备国产算力的交易属性以及AI应用落地率先受益的方向，有望成为行情扩散的重要主线之一。此外，从海外映射角度看，以港股互联网为代表的云厂商也有望是后续国内AI行情补涨的方向。*

　　把握2026 AI商业化元年，关注港股AI核心工具。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司，龙头优势显著，日内T+0交易，流动性佳。

　　看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%。

　　风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

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